Wycena fundamentalna dla analityków finansowych support@vortivex.net
Vortivex Vortivex
Vortivex
6 min 2025 09 14 837 867
Jak czytać raporty roczne spółek giełdowych

Techniki wyceny — vortivex

Jak czytać raporty roczne spółek giełdowych

1 190 PLN Miejsc: 11

Dostęp jednorazowy, materiały PDF w zestawie, bez abonamentu

Przejdź do masterclass

Raport roczny ma ponad 200 stron. Od czego zacząć?

Większość inwestorów indywidualnych albo pomija raporty roczne, albo czyta tylko podsumowanie zarządu, które bywa pisane pod kątem wizerunkowym. Tymczasem najważniejsze informacje często ukryte są w notach do sprawozdania finansowego albo w sekcji ryzyk. Ten kurs uczy, gdzie szukać i jak interpretować to, co się znajdzie.

Na czym pracujemy

Kurs oparty jest na raportach rocznych czterech polskich spółek z różnych sektorów: handel, produkcja, usługi i technologia. Każdy uczestnik dostaje te same dokumenty i analizuje je według wspólnego schematu. Porównanie wyników w grupie jest częścią procesu uczenia się.

Czego nie obejmuje ten kurs

Nie uczymy tutaj prognozowania kursów akcji ani budowania modeli DCF. Skupiamy się wyłącznie na rozumieniu tego, co firma już opublikowała. Analiza historyczna to fundament, bez którego każda prognoza jest tylko zgadywaniem.

Materiały dostępne przez 12 miesięcy od zakupu. Nowe edycje uruchamiane co kwartał.

Program

Struktura kursu

  1. Część 1: Anatomia raportu rocznego

    Co musi zawierać raport zgodnie z wymogami GPW i MSSF. Które sekcje są obowiązkowe, a które są wyborem spółki.

  2. Część 2: List do akcjonariuszy i sprawozdanie zarządu

    Jak odróżnić rzetelną informację od komunikatu PR. Sygnały, które warto wychwycić w opisie strategii i otoczenia rynkowego.

  3. Część 3: Sprawozdanie finansowe krok po kroku

    Bilans, wynik, przepływy. Jak trzy dokumenty łączą się w jedną historię o firmie.

  4. Część 4: Noty objaśniające

    Gdzie spółki ujawniają informacje o zobowiązaniach warunkowych, polityce amortyzacji i transakcjach z podmiotami powiązanymi.

  5. Część 5: Sekcja ryzyk

    Jak ocenić, czy opis ryzyk jest konkretny i użyteczny, czy tylko formalnym wymogiem wypełnionym standardowymi zdaniami.

  6. Część 6: Ćwiczenie końcowe

    Samodzielna analiza raportu spółki spoza zestawu kursowego i prezentacja wniosków na forum grupy.